A kockázati tőke-finanszírozás

A kockázati tőke-finanszírozási szegmens 2024-ben is nagyon aktív maradt, különösen az egészségügy, technológia és SaaS (software as a service) szektorokban. A kihívásokkal teli piaci körülmények ellenére a tranzakciók értéke növekedett az ügyletek számához képest, ami azt jelzi, hogy a hitelfelvevői oldalon igény mutatkozik a magasabb összegű hitelek felvételére a felvásárlások és konszolidációk finanszírozása érdekében.

Az eszközalapú hitelezés (Asset Based Lending, ABL)

Az ABL piac vegyes eredményeket hozott 2024-ben, jelentős refinanszírozási tevékenységgel és hitelkeret-növelésekkel, de kevesebb nagy összegű új tranzakcióval. Az eszközalapú hitelezés ugyanakkor 2025-ben várhatóan aktív és innovatív marad, hatékony megoldásokat kínálva a nehezebben finanszírozható szektorok és a komplex, határokon átnyúló ügyletek számára.

Delayed draw term loans (DDTL)

A DDTL-ek – azaz a több részletben lehívható, nem rulírozó hitelkeretek – rugalmasságuknak köszönhetően egyre nagyobb szerepet töltenek be a hitelezési gyakorlatban, különösen a magánhitel piacon. A nem banki hitelezők (direct lenders) a DDTL-ek segítségével olyan azonnali forrás lehetőséget kínálnak, amelyet egyes hagyományos bankok nem tudnak biztosítani.

Sustainability linked loan (SLL)

Annak ellenére, hogy az ESG továbbra is középpontban van, a fenntarthatósági kritériumokhoz kötött, de általános vállalati célokra fordítható kölcsönök (sustainability linked loans) piacának növekedése 2024-ben lelassult. Az ún. sleeper SLL-ek, ahol a KPI-k (Key Performance Indicators) és a kapcsolódó célok zárást követően kerülnek meghatározásra, a midmarket piacon általánossá váltak. A fokozott ellenőrzés és a szigorúbb szabályozás egyre szelektívebb hitelezési folyamatokat eredményez, amelyek a “zöldre festés” (greenwashing) elkerülésére és a hatásos KPI-k elérésére fókuszálnak.

A bankok és magánhitelezők versenye

A bankok és a magánhitel-alapok (private credit funds) hitelezési feltételeinek konvergenciája a mid market piacon egyre nyilvánvalóbbá vált. Ezt a tendenciát a piaci körülmények és az üzletkötésekért folytatott verseny határozzák meg. Bár minden egyes ügylet egyedi, az adatok alapján általánosságban elmondható, hogy a midmarket piacon a hitelfelvevők számára kedvezőbb feltételek dominálnak.